최근 AI 데이터센터 투자 확대로 인해 서버 발열을 잡는 냉각 기술과 전력 인프라의 중요성이 커지고 있습니다. 글로벌 기업들의 전력 확보 경쟁이 치열해지면서, 관련 설비에 투자하는 ETF(상장지수펀드)에 대한 관심도 높아지는 추세입니다. 이 글에서는 국내 및 미국 시장에 상장된 냉각 관련 ETF와 AI 전력 인프라 상품 5종의 편입 종목, 운용 방식, 수수료 등의 공시된 사실을 자세히 비교합니다. TIGER, RISE, KODEX, PLUS 등 각 ETF의 특징을 파악하여 포트폴리오 구성에 참고하시길 바랍니다.
이 글은 공시-공개 자료를 정리한 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
AI 데이터센터 냉각 기술과 전력 인프라의 부상 배경
글로벌 데이터센터 전력 확보 경쟁
AI 산업의 발전은 고성능 반도체뿐만 아니라 이를 뒷받침할 막대한 전력 인프라를 요구합니다. 대표적인 사례로 2026년 11월 3일, 영국의 발전기업 드랙스(Drax)는 브룩필드(Brookfield), AI 인프라 기업 래디언트(Radiant)와 함께 200억 파운드 이상이 투입될 수 있는 대규모 AI 데이터센터 개발 제휴를 발표했습니다. 이 프로젝트는 2028년 1분기 가동을 목표로 1단계에 최대 100MW 규모(약 25억 파운드 초기 투자)를 지원할 계획입니다. 발전소 부지의 전력망 연결 용량은 4GW에 달하며, 장기적으로 1GW가 넘는 데이터센터를 목표로 하고 있습니다. 이는 AI 산업의 핵심 경쟁력이 발전소, 변압기, 송전선, 전력 관리, 그리고 서버를 식히는 냉각 설비로 확장되고 있음을 명확히 보여줍니다.
액침냉각 기술과 관련주 실적의 명암
데이터센터의 고성능 GPU는 전력 소비와 발열량이 매우 큽니다. 이 열을 효율적으로 제거하기 위해 전자장비를 전기가 통하지 않는 특수 냉각액에 담그는 ‘액침냉각’ 방식이 주목받고 있습니다. 기존 공랭식과 비교해 고밀도 서버의 열을 다루는 데 유리하며, 전력 소비를 줄여 운영비 절감에 기여할 수 있습니다. 국내 관련 기업인 GST와 케이엔솔은 액침냉각 사업에 진출하여 시장의 관심을 받았습니다. 하지만 두 기업의 실적은 큰 차이를 보입니다. 2026년 상반기 연결 실적 기준, 반도체 스크러버와 칠러를 생산하는 GST는 약 2,151억 원의 매출과 약 357억 원의 영업이익(영업이익률 약 16.6%)을 기록했습니다. 반면, 클린룸 설계를 주력으로 하는 케이엔솔은 영업손실 50억 원으로 적자를 기록했습니다.
실적 분석 시 주의할 점과 글로벌 수주 상황
GST가 이익을 내며 새로운 냉각 시장을 공략하고 있지만, 주의해야 할 점이 있습니다. 발표된 실적은 기존 스크러버와 칠러 사업을 모두 포함한 전체 실적이며, 액침냉각 사업만으로 발생한 단독 매출은 별도로 확인되지 않았습니다. 전체 실적의 증가를 액침냉각 단일 사업의 성과로 직결시켜 해석해서는 안 됩니다. 한편, 해외 시장에서는 냉각 장비 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 글로벌 냉각 설비 기업 Vertiv의 경우 주문이 100% 증가했고, 전력 기기 기업 GE Vernova의 수주 잔고는 1,970억 달러에 달하며 전력 수요의 규모를 실감케 합니다.
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냉각 및 AI 전력 인프라 ETF 5종 상세 비교
TIGER 글로벌AI전력인프라액티브 vs RISE AI전력인프라
시장에 ‘AI 전력인프라’라는 유사한 이름을 가진 ETF가 상장되어 있지만, 편입 자산의 성격은 완전히 다릅니다. TIGER 글로벌AI전력인프라액티브(491010)는 미래에셋자산운용이 2024년 9월 10일 상장한 상품으로, 글로벌 발전 및 냉각 설비 기업 33개 종목을 운용사가 직접 골라 담는 액티브 펀드입니다. 기초지수는 Mirae Asset AI Infrastructure 지수를 따릅니다. 반면, RISE AI전력인프라(0101N0)는 KB자산운용이 2025년 9월 23일에 상장했습니다. 이 상품은 KRX Akros AI 전력인프라 지수를 추종하며, 국내 전력기기와 배터리 관련 15개 종목을 규칙대로 담는 지수형 상품입니다. 글로벌 공급망에 투자할지, 국내 전력기기 업체에 투자할지에 따라 선택이 달라집니다.
KODEX AI전력핵심설비 vs KODEX 미국AI전력핵심인프라
삼성자산운용은 국내와 미국 시장을 겨냥한 두 가지 전력 핵심 ETF를 운용합니다. 첫째, KODEX AI전력핵심설비(487240)는 iSelect AI전력핵심설비 지수를 기초로 국내 전력기기, 변압기, 케이블 관련 12개 기업에 투자합니다. 2026년 3월 31일 기준으로 LS ELECTRIC, 효성중공업, HD현대일렉트릭, LS, 대한전선 등이 주요 편입 종목이며, 상위 3개 기업의 비중이 약 60.6%에 달해 특정 종목 집중도가 높습니다. 총보수는 연 0.390%이며 2등급(높은 위험)으로 분류됩니다. 둘째, KODEX 미국AI전력핵심인프라(487230)는 iSelect 미국AI전력핵심인프라 지수를 따르며, GE Vernova, Vertiv, Cameco 등 미국 내 AI 전력 인프라 및 냉각 관련 핵심 기업 10개를 집중적으로 담고 있습니다.
PLUS 태양광&ESS의 구성과 특징
전력 생산과 저장을 묶은 ETF도 눈여겨볼 만합니다. 한화자산운용의 PLUS 태양광&ESS(457990)는 2023년 6월 20일 상장되었으며, FnGuide 태양광&ESS 지수를 기초로 합니다. 총보수는 연 0.45%입니다. 2026년 11월 4일 기준으로 한화솔루션과 OCI홀딩스의 합산 비중이 41.45%이며, HD현대에너지솔루션까지 합치면 52.06%를 차지합니다. 태양광 패널 제조사뿐만 아니라 삼성SDI, LG에너지솔루션 등 배터리 기업과 LS ELECTRIC 같은 전력기기 기업도 함께 편입되어 있습니다. 태양광으로 전기를 생산하고, ESS(에너지저장장치)로 전기를 저장한 뒤 필요할 때 안정적으로 공급하는 전체 산업 체인을 아우르는 구조입니다.
국내 주식형 vs 해외 주식형 ETF 모델별 차이
ETF를 선택할 때는 상품명뿐만 아니라 투자하는 지역과 자산군, 기초지수의 특성을 면밀히 파악해야 합니다. 국내 기업에 투자하는 상품은 대체로 특정 산업군(변압기, 케이블, 태양광 등)에 집중되는 경향이 있으며, 해외 기업에 투자하는 상품은 글로벌 대형 발전 및 냉각 설비 업체를 두루 포함합니다. 특히 미국 등 해외 자산에 투자할 경우 환율 변동에 노출될 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 다음 표를 통해 국내외 주요 전력 인프라 ETF의 차이점을 한눈에 비교해 보세요.
| 종목명 (운용사) | 상장일 | 편입 종목 수 / 특성 | 주요 편입 대상 |
|---|---|---|---|
| TIGER 글로벌AI전력인프라액티브 (미래에셋) | 2024년 9월 10일 | 33종목 / 해외 액티브 | 글로벌 발전, 냉각 설비 기업 |
| RISE AI전력인프라 (KB) | 2025년 9월 23일 | 15종목 / 국내 패시브 | 국내 전력기기, 배터리 관련 기업 |
| KODEX AI전력핵심설비 (삼성) | – | 12종목 / 국내 패시브 | LS ELECTRIC, 효성중공업 등 |
| KODEX 미국AI전력핵심인프라 (삼성) | – | 10종목 / 미국 패시브 | GE Vernova, Vertiv 등 |
| PLUS 태양광&ESS (한화) | 2023년 6월 20일 | 국내 혼합 패시브 | 한화솔루션, 배터리, 전력기기 기업 |
투자 전 반드시 확인해야 할 흔한 실수와 팩트 체크
ETF나 개별 종목에 접근할 때 이름만 보고 판단하는 것은 가장 흔한 실수 중 하나입니다. ‘AI’나 ‘인프라’라는 단어가 들어 있다고 해서 모두 동일한 자산을 담고 있는 것이 아닙니다. 자신이 보유한 기존 포트폴리오와 편입 종목이 겹치지 않는지 각 자산운용사 홈페이지에서 포트폴리오 내역(PDF)을 반드시 확인해야 합니다. 계좌별 세금 정책도 다르므로, 연금계좌나 ISA 계좌에서의 활용 여부도 따져보세요.
또한, 개별 종목의 실적을 맹신하는 것도 피해야 합니다. GST의 사례처럼 전체 매출이 증가하고 높은 영업이익을 기록했더라도, 그것이 새롭게 진출한 액침냉각 사업 덕분인지 기존 반도체 장비 사업 덕분인지 세부적으로 뜯어봐야 합니다. 공시된 사업보고서에서 부문별 매출 비중을 확인하지 않고 “냉각 테마라서 실적이 좋다”고 판단하면 착시에 빠질 수 있습니다. AI 산업이 커진다고 해서 모든 관련 기업의 수익성이 즉각 개선되는 것은 아니므로 실제 수주 현황과 마진을 냉정하게 확인하십시오.
자주 묻는 질문
Q. 데이터센터 액침냉각이란 정확히 무엇인가요?
서버나 전자장비를 전기가 통하지 않는 특수 냉각액에 직접 담가서 발생하는 열을 제거하는 방식입니다. 공랭식보다 효율이 높아 고밀도 AI 서버 발열 관리에 적합하지만, 설치 비용과 서버 호환성 등 고려해야 할 기술적 제약이 존재합니다.
Q. TIGER와 RISE AI전력인프라 ETF의 가장 큰 차이는 무엇인가요?
TIGER 상품은 운용사가 글로벌 발전 및 냉각 설비 33종목을 선별하여 투자하는 ‘액티브’ ETF인 반면, RISE 상품은 국내 전력 Ин프라 및 배터리 관련 15종목을 지수에 맞춰 담는 ‘패시브(지수 추종)’ ETF입니다.
Q. 태양광 ETF에 삼성SDI 같은 배터리 기업이 포함된 이유는 무엇인가요?
태양광 발전은 날씨와 시간에 따라 전력 생산량이 불규칙합니다. 따라서 생산된 전기를 저장해두었다가 필요할 때 꺼내 쓰는 ESS(에너지저장장치)가 필수적이며, 배터리 기업이 이 저장 역할을 담당하기 때문에 밸류체인 관점에서 함께 편입됩니다.
Q. KODEX AI전력핵심설비 ETF의 위험등급은 어느 정도인가요?
금융투자협회 기준 2등급(높은 위험) 상품으로 분류됩니다. 특히 상위 3개 기업(LS ELECTRIC, 효성중공업, HD현대일렉트릭 등)의 비중이 60%를 넘어 특정 종목 주가 변동에 큰 영향을 받습니다.
Q. 글로벌 냉각 설비 기업의 실제 수요는 어떻게 공시되고 있나요?
2026년 발표된 실적 및 공시를 살펴보면, 대표적 냉각 설비 기업인 Vertiv의 주문량이 100% 증가했고 전력 장비 업체인 GE Vernova의 수주 잔고는 1,970억 달러에 이르는 등 강력한 인프라 수요가 수치로 확인되고 있습니다.
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정리
AI 산업의 팽창과 함께 데이터센터의 핵심인 냉각 설비와 전력 인프라의 중요성이 구체적인 수주와 투자 금액으로 공시되고 있습니다. TIGER, RISE, KODEX 등 다양한 ETF는 각각 글로벌 액티브, 국내 패시브, 미국 집중형 등으로 운용 방식과 편입 종목이 확연히 다르므로 포트폴리오 중복 여부를 꼼꼼히 점검해야 합니다. 투자 전에는 각 자산운용사의 공식 홈페이지에서 정확한 구성 종목(PDF)과 총보수를 먼저 확인해 보시기 바랍니다.
