2026년 10월 11일 기준, 다가오는 10월 22일(목)부터 23일(금)까지 AI 소프트웨어 인프라 기업 래블업의 일반 공모주 청약이 시작됩니다. 앞서 금융감독원의 정정 요구로 일정이 연기되고 희망 공모가가 한 차례 낮아진 만큼, 바뀐 조건들을 정확히 짚어보는 것이 중요합니다. 이 글에서는 100% 신주 모집으로 진행되는 래블업 공모주의 일정과 주관사, 그리고 공시 자료를 바탕으로 한 증거금 계산 방식까지 핵심 사실만을 모아 상세히 정리해 드립니다.
이 글은 공시-공개 자료를 정리한 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
래블업 공모주 청약 일정 및 핵심 공시 정보
정정된 공모 일정과 단독 주관사
래블업은 당초 10월 12~13일에 일반 청약을 진행하려 했으나, 증권신고서 정정 절차를 거치며 일정이 약 열흘 연기되었습니다. 변경된 수요예측 기간은 10월 13일부터 19일까지이며, 최종 기관 경쟁률과 확정 공모가는 10월 21일에 공고됩니다. 일반 투자자 청약은 10월 22일(목)과 23일(금) 이틀 동안 NH투자증권 한 곳에서만 단독으로 접수를 받습니다. 청약이 끝난 후 환불과 납입은 10월 27일에 이루어집니다. 10월 11일 현재 래블업의 정확한 코스닥 상장일은 공시되지 않은 상태입니다. 일정이 겹치는 10월 4주 차 공모주가 많은 만큼 달력에 날짜를 미리 표시해 두는 것이 일정을 헷갈리지 않는 방법입니다.
희망 공모가 하향 조정 내역
정정신고서 제출 이후 청약 일정뿐만 아니라 몸값 산정 기준도 일부 변경되었습니다. 최초 제시했던 희망 공모가는 20,000원~23,000원이었으나, 금감원의 정정 요구를 수용한 뒤 19,000원~22,000원으로 상·하단이 각각 1,000원씩 낮아졌습니다. 공모가가 낮아졌다는 것은 투자자 입장에서 진입 장벽이 다소 낮아졌다는 이점도 있지만, 그만큼 금융 당국이 기존 밸류에이션에 대해 한 차례 보수적인 검토를 요구했다는 신호로도 해석할 수 있습니다. 확정 공모가는 21일 수요예측 결과에 따라 이 밴드 내외에서 결정됩니다.
구주 매출 없는 100% 신주 모집 구조
이번 래블업 공모주의 총 모집 주식 수는 2,180,000주입니다. 특징적인 부분은 기존 주주가 보유한 주식을 파는 ‘구주 매출’ 물량이 단 한 주도 없이, 100% 새로 찍어내는 신주 모집으로만 채워졌다는 점입니다. 이렇게 모이는 414.2억 원~479.6억 원(희망 공모가 기준) 규모의 공모 자금은 전액 회사의 기술 개발과 운영 자금으로 유입됩니다. 구주 매출이 없다는 사실은 새로 들어오는 자본이 모두 회사의 성장을 위해 쓰인다는 점에서 투자자들에게 긍정적인 구조로 평가받습니다.
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래블업 균등 및 비례 배정 증거금 계산 (추정)
아직 공모가가 최종 확정되지 않았으므로, 기관 수요예측 흥행을 가정하여 희망 공모가 최상단인 22,000원을 기준으로 필요 증거금을 추정해 보겠습니다. 일반 공모주 청약 시 증거금률은 50%가 적용됩니다. (아래 예시는 주관사의 최종 발표에 따라 최소 청약 단위가 달라질 수 있습니다.)
- 균등 배정 최소 증거금 (10주 가정) : NH투자증권의 통상적인 최소 청약 수량인 10주를 신청할 경우, 22,000원 × 10주 × 50% = 110,000원이 필요합니다.
- 균등 배정 최소 증거금 (20주 가정) : 만약 최소 청약 수량이 20주로 상향 공지될 경우, 22,000원 × 20주 × 50% = 220,000원의 증거금을 청약 계좌에 넣어두어야 합니다.
- 비례 배정 (1,000주 청약 시) : 증거금 규모에 비례해 더 많은 주식을 받고 싶다면 가용 자금을 넉넉히 준비해야 합니다. 1,000주를 청약한다면 22,000원 × 1,000주 × 50% = 1,100만 원의 증거금이 필요합니다.
- 비례 배정 (5,000주 청약 시) : 5,000주를 청약하기 위해서는 22,000원 × 5,000주 × 50% = 5,500만 원이 계좌에 있어야 합니다.
청약일 전날까지 NH투자증권 계좌 개설을 마무리하고, 10월 21일에 공시될 확정 공모가와 최소 청약 주수를 재확인한 뒤 예산을 배분하는 것이 가장 안전한 방법입니다.
래블업 주요 사업 내용과 최근 실적 추이
AI 인프라 효율성을 높이는 ‘Backend.AI’
래블업은 최근 전 세계적인 화두인 인공지능(AI)과 직결된 소프트웨어를 다룹니다. 핵심 제품인 ‘Backend.AI’는 AI 연산을 돌리는 데 필수적인 그래픽 처리 장치(GPU)를 여러 사용자와 다수의 작업이 효율적으로 나누어 쓸 수 있게 관리해 주는 솔루션입니다. 고가의 GPU 품귀 현상이 심화되면서, 단순히 칩을 많이 사들이는 것을 넘어 보유한 칩을 얼마나 낭비 없이 구동하느냐가 중요해졌습니다. 래블업은 이러한 인프라 병목 현상을 해결하는 관리 시스템을 제공하여 시장에 안착하고 있습니다.
매출 상승 속도와 이익 구조 현황
이 기업은 현재 이익 규모가 아닌 기술력을 평가받아 상장하는 기술특례 방식으로 코스닥 입성을 준비 중이며, 두 곳의 전문평가기관으로부터 모두 A, A 등급을 받았습니다. 공시된 실적을 보면 매출 성장세가 두드러집니다. 2024년 매출은 전년 대비 97.5% 급성장했고, 2026년 상반기에도 전년 동기보다 58.2% 증가했습니다. 특히 2024년부터는 영업이익이 흑자로 전환되었습니다. 다만, 장부상의 순이익은 여전히 3년 연속 적자를 기록하고 있으므로 사업의 완전한 수익성 궤도 진입은 좀 더 지켜볼 필요가 있습니다.
공모가 산정 기준 및 엘리스그룹과의 기업가치 비교
래블업의 희망 공모가는 2029년의 미래 추정 순이익을 앞당겨 주가수익비율(PER)을 곱하는 방식으로 산정되었습니다. 최근 청약을 마친 AI 교육 및 인프라 관련 1조 원대 대어인 엘리스그룹과 비교하면 회사의 규모와 가치 산정 방식에서 분명한 차이가 존재합니다.
| 항목 | 엘리스그룹 | 래블업 | 산정 기준 및 특징 |
|---|---|---|---|
| 2025년 기준 연결 매출 | 395억 원 | 67억 원 | 사업 실적 규모에서 엘리스그룹이 크게 앞섬 |
| 상장 후 예상 기업가치 | 1조 54억 원 | 2,763억 ~ 3,199억 원 | 엘리스그룹은 확정가, 래블업은 희망가 밴드 기준 |
| 가치 밸류에이션 지표 | 최근 실적 기반 (EV/EBITDA) | 2029년 추정 PER 적용 | 래블업은 먼 미래의 추정 이익을 바탕으로 가격을 매김 |
투자 전 점검해야 할 핵심 리스크 요인
공모주 투자를 고려할 때 반드시 짚고 넘어가야 할 지표가 상장 첫날 유통 가능 물량입니다. 래블업의 상장 직후 시장에서 매매가 가능한 주식 비율은 전체의 35.57%로 공시되었습니다. 이는 적은 물량이 아니며, 기존 주주나 기관의 차익 실현 매물이 한꺼번에 쏟아질 경우 상장 첫날 주가 상승을 제한하는 물량 부담으로 작용할 수 있습니다.
또한 밸류에이션의 근거가 현재의 실적이 아닌 2029년의 추정 순이익이라는 점도 유의해야 합니다. 현재 영업이익은 흑자지만 순이익이 적자인 상황에서, 향후 회사가 제시한 낙관적인 매출과 이익 성장 경로를 달성하지 못한다면 주가에 하방 압력으로 작용할 위험이 있습니다. 10월 21일에 발표될 기관의 의무보유 확약(일정 기간 주식을 팔지 않겠다는 약속) 비율이 얼마나 높게 나오느냐가 유통 물량 부담을 덜어줄 핵심 변수입니다.
자주 묻는 질문
Q. 래블업 공모주 수요예측 결과는 언제 나오나요?
기관 투자자를 대상으로 한 수요예측은 10월 13일부터 10월 19일까지 일주일간 진행됩니다. 기관들의 참여 경쟁률과 의무보유 확약 비율, 최종 확정된 공모가는 10월 21일 수요일에 공시될 예정입니다.
Q. 어느 증권사에서 청약할 수 있나요?
이번 일반 청약은 주관사인 NH투자증권 한 곳에서만 접수합니다. 타 증권사에서는 청약이 불가능하므로, 미리 NH투자증권 계좌를 개설해 두셔야 합니다.
Q. 상장 당일 바로 팔 수 있는 물량은 어느 정도인가요?
증권신고서에 따르면 상장 첫날 유통 가능 물량은 전체 상장 주식의 35.57%입니다. 이는 상장 직후 시장에 나올 수 있는 주식 비율로, 기관의 의무보유 확약 결과에 따라 소폭 줄어들 수는 있습니다.
Q. 희망 공모가가 원래보다 낮아진 이유는 무엇인가요?
당초 20,000~23,000원을 제시했으나, 금융감독원의 증권신고서 정정 요구를 거치며 공모 일정 연기와 함께 19,000~22,000원으로 하향 조정되었습니다. 당국의 보다 깐깐한 심사 기준이 반영된 결과입니다.
Q. 환불일과 주식 상장일은 언제인가요?
청약 증거금의 환불 및 납입일은 10월 27일 화요일입니다. 다만 10월 11일 현재 시점에서 래블업의 정확한 코스닥 상장일은 아직 정해지지 않았습니다.
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정정
10월 22일부터 23일까지 진행되는 래블업 공모주는 AI 칩의 구동 효율을 높여주는 소프트웨어를 무기로 코스닥 시장 입성을 노리고 있습니다. 금감원의 정정 요구로 공모가가 1.9만~2.2만 원으로 조정되었고, 상장 첫날 유통 가능 물량이 35.57%로 다소 무겁다는 점이 공시를 통해 확인되었습니다. 10월 21일에 확정되는 기관 수요예측 경쟁률과 의무보유 확약 수치를 꼼꼼히 살피신 후 최종적으로 NH투자증권에서 청약 여부를 결정하시기 바랍니다.
